Закрыть
Управляй и властвуй: кому доверить свои кровные?
01.03.2016

Управляй и властвуй: кому доверить свои кровные?

Автор: Саша Троицкая, SNCMedia
Фото: Getty  
Нет времени на весь текст?
ЧИТАЙТЕ СПОЙЛЕР

Это не так сложно и не так страшно: в таблички и рейтинги все свели уже без нас, а главное – научиться читать эти рейтинги и знать, какие строчки в них искать, чтобы определиться с выбором УК. Вот это Саша Троицкая и раскладывает по полочкам.

Обсудить статью
читайте также
Люксовые вещи по карману: 9 советов, как выжить в «черную пятницу» и получить удовольствие Как сэкономить 15 000 рублей за 30 дней (или больше!) 3 способа сэкономить, которые помогут вам и похудеть Муж зарабатывает меньше жены: новый тип семьи? Love & Money: «Чтобы всей семьей проводить лето на море, мы открыли ресторан на Кипре» 5 вопросов к «закатному» аромату Ex Nihilo Дорогие свадебные платья больше не в тренде (простите) Secret sale: все сошли с ума и распродают ВСЕ! 5 вопросов к эликсиру для волос Olaplex Love & Money: «Совместная работа и планирование – наша идеальная модель» Первое путешествие с бойфрендом: как не откусить друг другу голову? 5 вопросов к универсальному крему Weleda 5 идей, как перед Новым годом не вылететь в трубу 5 вопросов к цветокорректорам Dior Как перевести деньги на чужую карту 5 вопросов к ночному желе Cefine Не все потеряно: 9 миллиардеров, которые росли в нищете На одну зарплату: 60 тысяч рублей Спасите наши деньги: 8 способов экономить на всем и жить припеваючи 5 вопросов к очищающим салфеткам Cleanse bу Lauren Napier На одну зарплату: 46 тысяч Love & Money: итальянец и русская На одну зарплату: две выпускницы филфака и 54 тысячи рублей Люксовые вещи по карману? Выбираем в Christian Louboutin На одну зарплату: 40 тысяч рублей Три способа оздоровить свои отношения с деньгами 5 вопросов к ночной маске-желе Dior На одну зарплату: 235 тысяч 5 вопросов к антивозрастной маске Kenzoki Ни дать ни взять – о друзьях, деньгах и займах

Выбрать управляющую компанию для своих финансов почти все равно что выбирать мужа. Все-таки отдаешь весьма ощутимую часть своих материальных активов под обещания любить и заботиться. Конечно, на всякий случай, есть и договор, но проверить, как будут исполняться обязательства, можно только эмпирическим путем. Саша Троицкая рассказывает, как сделать правильный выбор.

О том, что такое ПИФ (паевый инвестиционный фонд) и чем он отличается от обычного банковского вклада, читайте в предыдущей колонке Саши Троицкой.

Зачем нужна УК?

Для начала – зачем вообще вообще нужна управляющая компания (УК)? Чаще всего продуктовая линейка типичной управляющей компании – это уже готовые упакованные продукты (ПИФы) и доверительное управление (ДУ). О последнем мы еще поговорим, но стоит заметить, что это – дорогая история. Ее суть в том, что под конкретного клиента конкретный управляющий (а не клиентский менеджер, как обычно) создает стратегию управления, то есть расписывает, как и с какой выгодой можно вложить его средства. «Входной билет» в ДУ начинается с полумиллиона рублей.

Когда речь идет об инвестициях сумм от 5 до 500 тысяч рублей, то управляющие компании конкурируют между собой своими продуктовыми линейками, где весомую долю занимают фонды, которые формируют УК. Иначе говоря, чем круче УК, тем шире выбор и интереснее ПИФы – по видам вложений, срокам и, конечно, доходности.

Значит ли это, что выбирать нужно подходящий фонд, а не управляющую компанию? Не совсем. У двух совершенно разных УК могут быть похожие по структуре (во что вкладываются) ПИФы, но при этом совершенно разные условия покупки-продажи паев и управления фондом. На практике это означает, что помимо доходности (очень весомый аргумент) потенциальному инвестору нужно проанализировать еще несколько важных критериев отбора. И, по-хорошему, не останавливаться на одном, а рассматривать как минимум несколько фондов, сравнивая их между собой по разным параметрам.


Критерии отбора: сроки, объемы, деньги

Добрые люди уже все посчитали и даже свели в таблицы и разнообразные хит-парады (например, профсоюза финансистов – Национальной лиги управляющих, или вот), так что нам осталось определиться с критериями отбора. Другими словами: как читать эти рейтинги и какие строчки в них искать. На самом деле параметров много, кратко пройдемся по основным.

1. Срок работы УК и ее фондов

Это важный момент, потому что речь идет о том, какую базу знаний (экспертизу) накопила компания. Эксперты считают, что действительно зрелыми и опытными можно назвать те компании (и их фонды), которые существуют на рынке с 1996 года, то есть с самого начала. Те, что пришли в середине нулевых, можно отнести к молодым – на их счету только один финансовый кризис – 2008 года – и только одна стагнация (а это то, что мы проживаем сейчас). Но это вовсе не означает, что «молодые» УК рассматривать не стоит.

2. Историческая доходность фондов УК

Это то, сколько фонд заработал за все время существования. У всех фондов есть периоды взлетов/падений. Динамика роста паев среднестатистического ПИФа похожа на кардиограмму сердечника, поэтому ориентируйтесь на итоговые годовые результаты и смотрите динамику за последние 3-5 лет. Итоговая цифра помогает сделать вывод, насколько команда управляющих умеет справляться со штормами на финансовым рынке и выходить из кризисных ситуаций.

3. Размер фонда и количество пайщиков

Размер фонда определяется суммой чистых активов – это цифру вы найдете в большинстве рейтингов УК. Графа также может называться «Под управлением УК» и считать активы (деньги, ценные бумаги и другие ценности), которые вообще находятся под управлением. Иначе говоря, сколько денег сейчас в фонде. Количество пайщиков могут еще называть безликим термином «привлеченное количество средств». В любом случае чем их больше, тем лучше. Значит, фонд как минимум популярен, паи продаются, инвесторы идут. Исключения, конечно, бывают, но это часто очень специализированные фонды или закрытые, которые создаются под группу инвесторов (проект).

4. Размер надбавки при покупке пая и размер скидки при его погашении (продаже). Прочие расходы, взимаемые из активов фонда (а значит, и денег вкладчиков).

А это уже конкретика по поводу того, сколько с вас спишет управляющая компания за свою работу. При инвестировании в ПИФ есть всего 5 видов дополнительных расходов (помимо непосредственно суммы покупки пая). Прежде всего это комиссия при покупке (сколько УК накинет сверх стоимости пая) и скидка при погашении (сколько она вычтет из стоимости пая). Часто обе цифры колеблются в районе 1-3% от стоимости.

Нюанс в том, что и первое, и второе напрямую зависят от самой УК и меморандума фонда, а также суммы, которую вы хотите вложить. Чем больше сумма, тем меньше процент надбавки. Скидка (комиссия УК) зависит от срока инвестирования: чем дольше инвестор не продает пай – тем меньше с него вычтет УК. О величине обеих комиссий либо написано на сайте УК, либо стоит поинтересоваться напрямую у ее агента или в офисе управляющих. До сих пор встречаются ПИФы, где скидка при продаже пая – 0%, а надбавка и вовсе отсутствует. Но это при очень больших суммах.

Теперь о постоянных расходах – на спецдепозитарий, аудиторов и прочие текущие траты по обслуживанию тех активов, в которые вложился фонд. Да, их тоже ежегодно вычитают из денег вкладчиков. Однако правилами ФСФР запрещено тратить из средств фонда на управление больше 10%. 

На практике выглядит так: фонд облигаций за год заработал 18% годовых, но технические расходы (аудиторы, депозитарий) составили 4%. Итого доходность фонда (прирост пая) составила 14%. Впрочем, если управляющие хорошо работают, то этих расходов вы не увидите и не почувствуете.

Комментарий эксперта

Вадим Логинов, директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал»:

«Как выбрать ту самую УК, которой вы сможете доверить свои деньги?

На Уолл-стрит ходит история, как менеджер, расхваливая свою потенциальному клиенту инвестиционную компанию, для демонстрации солидности показал корпоративную стоянку с шикарными машинами сотрудников. На что получил вопрос: «Простите, а где стоят машины ваших клиентов?»

При выборе УК я в первую очередь рекомендовал бы обращать внимание не на внешнюю оболочку, а на содержание. В частности, отношение клиентов. Если у компании большая лояльная клиентура, довольная результатами инвестиций, сервисом, то, значит, здесь стараются делать для клиента как можно больше.

Второй (и очень важный) аспект – это доверие. Сколько лет компания на рынке, кто ее акционеры, руководство? Поищите рейтинги на независимых сайтах, поспрашивайте у знакомых, пообщайтесь с представителями компании лично».

Разобрались в рейтинге УК?

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ

Кажется, Яра надела на себя шахматную доску – бесформенную и беспощадную. У нас в глазах рябит, а у вас?
новые trashsetter’ы
5 лукбуков российских дизайнеров о смене приоритетов
10 часов назад
5 лукбуков российских дизайнеров о смене приоритетов
В этом году настройтесь на отпуск (в котором вы обязательно откроете свой новый талант), на ностальгию (прошлые десятилетия таят в себе много интересного) и на любовь к зиме (все-таки не зря действие многих сказок происходит именно в это время года).
ТЕСТ: Какой вы алкоголь?
21 января 2017
ТЕСТ: Какой вы алкоголь?
Ну а о чем еще думать в выходные? Узнайте всю правду о себе!
Модная съемка: «Ветер северный»
21 января 2017
Модная съемка: «Ветер северный»
Все как в песне «Ленинграда»: «Финский залив, мы лежим на пляжу...». Именно на Финском заливе, в суровых погодных условиях мы показываем вам нежнейшие — и такие современные — наряды сезона.
Как выспаться в самолете или во время короткой пересадки в аэропорту?
21 января 2017
Как выспаться в самолете или во время короткой пересадки в аэропорту?
От чего только не страдают бедные путешественники: разница во времени, перемена климата, отекшие за полет ноги и, разумеется, недосып. Как заставить себя спать в самолете и где отдохнуть во время короткой стыковки, если на выход в город времени точно нет?
Пушистики: 7 фильмов с милыми животными
20 января 2017
Пушистики: 7 фильмов с милыми животными
Эти фильмы понравятся всем любителям животных. Некоторые герои – белые и пушистые, некоторые – неугомонные и хитроумные, но каждый из них вам наверняка запомнится.
Гороскоп Овен
(21.03 - 20.04)
Общий прогноз на 16–20 января
Основное событие этой недели – переход Солнца из Козерога в Водолей 20 января. Любая работа и планы в этот период должны носить широкий, масштабный характер. Это работа на благо всего человечества, ничуть не меньше! Главное – развитие идеи, полезной для всех, а дивиденды с нее второстепенны.